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公用事业:环保为两会热点议题 荐5股

2019-12-02 11:23:46来源:励志吧0次阅读

公用事业:环保为两会热点议题 荐5股 2018-0 -04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

环保为两会热点议题,拥抱龙头公司静待估值提升两会开幕,环保依然为期间热点议题之一。我们预计环保部大部制改革预期、蓝天保卫战、环保大会等政策预期是市场关注的重点内容。我们回顾了过去历年环保两会行情,会前1个月和会后1周内的上涨频次最高,“两会”期间的行情较为平淡。

拥抱龙头公司、期待估值提升(切换)。目前板块龙头公司估值均指向18年20PE,碧水源、三聚环保等大市值公司更是在16-17倍PE附近,处于历史估值底部区间。从在手订单数量、项目推进进展等推测,我们认为18、19年龙头公司保持25- 5%成长增速为大概率事件。我们认为导致PEG较低的因素,包括市场普遍质疑的现金流、PPP打压预期等。因而伴随业绩的兑现和订单的增长,我们坚信板块龙头公司存在估值提升(切换)的空间,特别是生态文明不断加强,蓝天保卫战2.0、环保大会、大部制改革等大政策不断推出的预期下。

投资组合:联美控股+中再资环+聚光科技+龙净环保+三聚环保河北继续推进蓝天保卫战,明晰问责机制2月28日,河北省召开大气污染综合治理工作电视电话会议,确定2018年大气污染治理目标:PM2.5平均浓度同比下降6%以上,达到61微克/立方米;削减燃煤污染(清洁取暖、燃煤锅炉治理)、治理工业污染(工业超低排放、压减落后产能)仍是主要治理措施。同时,河北出台更为严格的奖惩问责机制,要求约谈问责空气质量月度、季度排名靠后、同比恶化的地市相关负责人及县委书记。

安徽发布18年PM2.5目标,大气治理仍是各地环保重中之重2月28日,安徽省环保厅发布《2018年安徽省大气污染防治重点工作任务》,提出2018年未达标城市PM2.5平均浓度达到52微克/立方米以下,PM10浓度持续下降,二氧化硫、氮氧化物排放量分别较2015年削减1 %、11%的目标,燃煤锅炉淘汰、煤改气、集中供热是主要措施。

环保行业本周市场回顾本周环保指数上涨 .52%,沪深 00指数下跌1. 4%,环保板块跑赢大盘4.86%。67家样本公司中,56家公司上涨,4家公司下跌,7家持平,截至本周五8家公司停牌。

风险提示市场低价恶性竞争,EPC工程结算进度低于预期,运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足。

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