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钢铁:采暖季限产正式开启加剧供给端紧张局势 荐5股

2019-10-09 20:08:00来源:励志吧0次阅读

钢铁:采暖季限产正式开启加剧供给端紧张局势 荐5股 2017-11-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周钢材价格小幅上涨,预计短期钢价缓中见涨需求端,11月天气渐凉、北方部分工地将逐步停工,且中下旬正值采暖季,《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》要求采暖季期间,停止各类道路工程、水利工程等土石方作业和房屋拆迁施工等,预计需求环比趋弱;但南方目前仍处于施工旺季,预计需求整体维持高位。供给端,截至2017年10月11日,全国高炉开工率为70.17%,连续三周累计下滑 . 1个百分点,河北高炉开工率为66.67%,较全国低 .50个百分点。下周将正式步入采暖季,北方部分区域高炉产能限产、停产将全面铺开,高炉开工率将持续且显著下滑,预计供给端紧张状态将持续加剧。社会库存方面,截至2017年11月10日,钢材社会库存为942.75万吨,周环比下降 .92%,除开中厚板库存小升外,其余主要钢材品种库存均降幅明显。综合而言,供给收缩将明显快于需求,预计短期钢价缓中见涨。广发钢铁组合:方大特钢、南钢股份、鞍钢股份、马钢股份、首钢股份。

原料:原料市场涨跌互现国内铁精粉均价549.9元/吨,较上次统计下跌1.58%;青岛港进口矿均价4 2.5元/吨,较上次统计上涨1.17%;唐山方坯 720元/吨,较上次统计上涨 .05%;本周唐山废钢191 元/吨,较上次统计下跌1.04%。

钢价:本周钢材价格小幅上涨,预计短期钢价缓中见涨本周国内钢价综合指数为152.00,周环比上涨1.09%。11月10日,螺纹钢主力合约(1801)收盘价为 8 4元/吨,周环比上涨222元/吨,涨幅为6.15%;结算价为 790元/吨,周环比上涨159元/吨,涨幅为4. 8%。

螺纹钢期现货价差为-410元/吨,周环比上涨 9元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利以升为主在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约1094.96元/吨;线材毛利约1 22.8 元/吨;热卷毛利约1020.18元/吨;中厚板毛利约960.86元/吨;冷轧板毛利约985.1 元/吨;镀锌板毛利约900.95元/吨;不锈钢吨钢毛利约1169.12元/吨。

社会库存:总量降幅明显,各品种以降为主截至2017年11月10日,钢材社会库存为942.75万吨,周环比下降 .92%,同比上升11.67%。其中中厚板库存环比上升1. 2%,热卷库存周环比下降1.25%,冷轧库存周环比下降1.89%,线材库存周环比下降5.68%,螺纹钢库存周环比下降6.48%。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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